一、行情回顾：2020年3月份，聚酯切片市场价格整体呈现持续弱势阴跌态势，具体来看：
阶段一（3.1-3.10）：月初，江浙半光切片市场走势偏弱，主流报 5850-6000 元/吨（现款）之间。之后两日内在原油价格上涨的刺激下，原料市场出现短暂强势，切片工厂顺势出货。
阶段二（3.11-3.20）：中旬开始，俄罗斯与 OPEC 原油方面未能就新的减产协议达成一致，以及海外疫情加速发展，国际油价大幅暴跌，PTA、乙二醇跌势不止，切片成本支撑塌陷，切片工厂报盘不断下调，江浙半光切片市场主流成交跌至4850-4950元/吨（现款）附近。
阶段三（3.21-3.31）：月末聚酯原料依旧弱势疲软，国外疫情蔓延，外贸订单缩减，切片市场重心继续下跌，至月底市场主流商谈跌至 4200-4300 元/吨（现款）附近，同时现金流利润收窄。下游切片纺工厂订单也相应减少，需求减弱，购买谨慎。
据统计，本月半光切片市场均价在5068元/吨，较上月均价下跌858元/吨，跌幅14.48%；有光切片市场均价5159元/吨，较上月均价下跌852元/吨，跌幅14.17%。
图1. 2020年3月份江浙聚酯半光切片价格走势图
二、库存和开机情况
库存方面，多数聚酯装置重启，整体开工略有回升，切片库存基本维持稳定。开机率方面，聚酯切片厂家开机率在61.2%。装置方面，常州华润瓶片提负，上海远纺的瓶片提负，江苏仪征瓶片提负，桐昆恒腾60万吨长丝提负荷；新增检修的装置:吴江盛虹25万吨长丝、宿迁恒力20万吨长丝、吴江恒力40万吨长丝和 20万吨切片、吴江赴东8万吨阳离子切片等。 新上聚酯装置：重庆万凯60万吨聚酯瓶片。
三、切片现金流变化
图2. 2020年聚酯切片现金流变化图
3月，江浙半光切片市场盈利情况较好，延续2月盈利涨势。由于聚酯原料成本面价格下跌幅度较大，而切片自身价格下跌幅度也较大，但相对于原料成本端来说，原料成本幅度远大于切片自身价格，因此盈利良好。然而下游切片厂家缺少补货意向，虽成本面出现松动，但切片自身也在小幅下跌，若维持阴跌态势，盈利水平将下降。
图3. 2020年3月份江浙聚酯半光切片价格及现金流走势图
四、进出口概况
3月中国聚酯瓶片进口总量543.3万吨，比上月增加228.5万；出口330.4万，比上月增加151万。
3月聚酯切片进口555.7万，比上月增加152.6万；出口553.3万，比上月增加196.5万。
五、切片合同结算价
华南主要聚酯企业3月切片合同结算价出台：广东泰宝、佛塑聚酯、珠海裕华半光结5475元/吨；有光结5525元/吨；广东泰宝、珠海裕华、工业丝级结5625元/吨。
中石化3月聚酯切片预收款价：普通半光5425元/吨；细旦专用（FC510）5575元/吨；超有光型（SB500）5575元/吨、膜级基料（FG600）5575元/吨、工业丝型高模低缩型（IG703）5605元/吨。
六、后市展望
成本面：原油供需矛盾依旧存在，PTA 供应供应上升，而聚酯需求提升缓慢且4月份存在下降的预期，短期内基本面上看 PTA 弱势多一点；乙二醇港口库存继续累积，国内装置负荷基本维持高位，而下游聚酯需求表现一般，供需面仍弱，预计4月市场或将延续偏弱运行。
供需面：4月，随着俄罗斯和沙特等国加紧努力稳定原油市场，聚酯成本端聚酯切片市场或在库存压力及产销不佳情况下，市场价格弱势下行，产品现金流利 润继续回撤；中后期仍需原料成本走势而定。
综上所述：12 月初或受 G20 利好消息影响，原料市场走势可能回升的情况下，切片也将小幅回涨，然而成本端能给予的支撑也有限，预计后期市场或震荡走弱为主。