一、6月份聚酯原料市场行情回顾
6月份聚酯原料市场行情呈现了先淡后旺的不同表现，上半月原油、需求面整体偏淡，在淡季效应下，市场心态收紧，聚酯原料呈现淡季行情。进入后半月，原油由弱转强，尤其是临近月末，原油展开暴力拉涨，在其强劲的推助力下，聚酯原料市场开启了年中“大狂欢”行情。
PTA方面：月内PTA走势同样也呈现了先抑后扬的格局，上半月从供需面来看原本处于检修状态的多套装置陆续重启，PTA紧张的供应格局发生变化，市场心态也显现谨慎，PTA行情区间波动为主。进入下半月，原油利好不断，油价的屡创新高不仅给PTA提供了强劲的成本动力，更是激发了市场的看多心态，PTA行情顺势回升，截至6月29日，PTA内盘价格集中在5910元/吨，环比上涨了185元/吨。
乙二醇方面：上半月同样在市场没有大的利好出现时，乙二醇延续偏弱，港区库存呈现较为顺畅的去库存态势。下半月随着市场整体气氛的回升，在大盘的带动下，乙二醇行情逐渐出现起色，不过基于依然较大的库存压力，本轮乙二醇反弹幅度有限，呈现了温和回暖的行情。截至6月29日，乙二醇现货价格集中在7110元/吨，环比微涨30元/吨。
二、6月份聚酯原料市场基本面变化情况
1.外围原油面
5月末原油的那波暴跌行情让市场悲观情绪不断弥漫，加上OPEC会议不断临近，原油增产预期更进一步压制了原油行情。OPEC会议结果如市场预期那样产油国达成了增产协议，不过意外的是，原油小幅增产未能缓解当前原油供需紧张的格局，随着会议的结束，美国似乎开始展开了下一步的行动，将全面切断外界与伊朗的原油来往。计划“零封”该国的原油出口，这令油市供应面面临严峻考验。在多重利好之下，原油价格如同乘上“云霄飞车”，不仅收复了之前暴跌的行情，同时还进一步刷新了前期的高点，截至6月29日，美国WTI原油8月期货报74.15美元/桶；布伦特原油8月期货报79.44美元/桶。
2.上游产品及聚酯原料现金流方面
2.1 上游产品：合同货方面，2018年7月PX ACP商谈未果，为本年度第四次无ACP的月份。现货方面，本月PX现货偏弱运行，月初在原油的压制下PX表现僵持，月中中美贸易引发大宗商品市场集体跳水，PX在大盘的跟随下应声而下，月末原油强势拉涨带动了PX价格的筑底回升。截至6月29日，亚洲PX价格收于973.67美元/吨FOB韩国和992.67美元/吨CFR中国，欧洲PX收于955美元/吨FOB鹿特丹。
2.2聚酯原料现金流：
PTA：月内PTA利润较前期有所好转，月初虽然PTA行情一般，但是原料PX成本松动，PTA利润有所回升，下半月原油带动下PTA行上扬，PTA利润空间进一步扩大，截至6月29日，PTA利润围绕在156元/吨。
乙二醇：月内乙二醇现金流处于区间调整状态，前期乙二醇价格暴跌，利润压缩明显，进入6月乙二醇行情有所修复，后期聚酯行情回温，乙二醇现金流表现稳定，截至6月29日，乙二醇利润集中在226美元/吨。
3.国内装置动态
PTA：6月PTA整体负荷较上月变化不大，维持在76%附近。具体装置方面，月初逸盛大化和福化等检修装置陆续开车，市场供应稳步增多，月中华彬、佳龙等装置仍陆续有检修动作，整体开工将维持高位。
乙二醇：月内乙二醇国内负荷小幅回升，整体负荷围绕在72%附近。具体厂家方面，河南煤业20万吨、通辽金煤30万吨、新疆天业两套装置月内停车检修、成都石化36万吨月内重启。
4.下游需求方面
6月聚酯负荷高位运行，需求表现顺畅。前半月市场产销刚需为主，而下半月市场利好频发，下游采购热情被激发，产销回升明显，聚酯库存回落至低位。终端织造方面，当前终端坯布市场已进入淡季，但因织造市场有限停产动作，故厂家库存上升有限，厂家生产积极性良好，开工仍维持在7-8成水平。总体来讲，聚酯及下游织造市场库存不高，市场心态良好，对于原料采购的积极性尚可，淡季下整体需求下滑有限。
三、后市展望
当前原油市场依然表现强势，成本支撑有力，不过PTA供需基本面转弱，PTA供应预期增加，供需端对市场形成制约，预计PTA 7月或延续高位整理格局。再来看乙二醇市场，一直以来乙二醇市场敏感度很高，而如今外围市场消息面依然不稳定，原油、中美贸易依然牵动着市场的神经，预计未来短期多空对峙下，乙二醇或以宽幅震荡为主。