一、 行情回顾
6月粘胶短纤价格先涨后稳。月初市场订单较多，库存处于低位，粘胶短纤价格保持5月底惯性上涨，但随着下游采购逐渐进入尾声，主流厂家新产能也逐渐上马，市场接单量再次走弱，价格难以上涨。截至月末，高端市场主流商谈价在15200-15400元/吨，中端产品则在14800-14900元/吨，与上月相比，上涨了280元/吨，涨幅为1.92%。
6月初，粘胶短纤价格仍有惯性拉涨，厂家报价继续有200元/吨，中端市场报价在14800-15000元/吨，高端市场报价在15200-15300元/吨，市场信心有所走弱，但厂家多执行前期订单，库存依旧维持低位；月中粘胶短纤在主流大厂停车检修的利好提振下，价格继续开始强势上扬，中端市场报价在14900-15100元/吨，高端厂家报价在15300-15400元/吨，端午节小长假临近，下游追涨积极性不高，再加上下游坯布工厂有放假计划，市场观望情绪较浓。随着市场负荷变化，部分厂家供应偏紧，厂家报价仍有拉涨，但是下游对高位接盘心态更加谨慎，市场产销表现平平。月中新乡、高密等工厂恢复生产，澳洋停车检修，市场负荷变化较大，但是前期订单超签支持市场成交重心；进入下半月，粘胶短纤市场缺乏利好提振，上涨动力略显不足，厂家报价也趋于平缓，市场产销继续降温，前期部分停车装置陆续重启，市场信心有所偏空，部分贸易商积极出货，市场成交重心暂稳，高端产品主流商谈价在15200-15300元/吨，部分则在15100元/吨，中端产品商谈价则在14800-14900元/吨，局部偏低，下游人棉纱市场表现不佳，价格弱势下调，更进一步打压市场交投气氛，粘胶短纤价格陷入僵局。
二、 粘胶短纤产能情况
负荷方面，6月市场负荷变化较多，5月底高密银鹰启动全线停车检修，预计时间维持20-30天；江西赛得利也因为锅炉问题负荷减半；山东海龙、福建赛得利也有限停产计划，市场供应有所偏紧。月中三友新线顺利投产，临近月末吉林化纤恢复生产，市场供应又有所增加，截至月末，负荷在81左右，与上月末基本持平。
产销方面，上半月市场强势拉涨，交投气氛依旧向好，尤其是高端厂家新单产销表现较好，多数厂家超签，供应紧张，随着市场需求减弱，市场签单整体不如前期，产销维持低位运行，高端厂家也基本难以做平，个别单日偏高产销在6-7成，中端普遍不足5成。
库存方面，由于市场产销先涨后跌，行业库存也是先跌后涨，上半月厂家超签严重，因此库存回落至5-6天，月末厂家产销难以做平，库存小幅回升至7-8天。
三、 粘胶短纤现金流变化
从成本面来看，6月原料市场价格大致走稳。具体来看，短绒市场虽然受到我国对原产于美国短绒加征关税的影响，国内短绒价格稍有走强，但是实际涨幅不大，截至月末山东夏津长丝绒报价在3700-3750元/吨；棉浆市场则略显僵持，浆厂整体延续低负荷运行，但受到粘胶短纤行情的提振，棉浆价格也小幅上调，国产溶解浆陆续有成交，阔叶浆报价在7400-7500元/吨；外盘溶解浆价格 也有试探性拉涨，阔叶浆报价在950美元/吨，针叶浆报价在1000-1020美元/吨。
我们按照目前7110元/吨的棉浆粕来计算，生产损耗设定为市场上比较常规的3%，制成的粘胶短纤仅原料成本就达到7323元/吨，再加上目前6500元/吨的加工成本，1.5D粘胶短纤的成本就高达13823元/吨。而粘胶短纤主流商谈价在14900-15100元/吨左右，厂家盈利空间较前期好转。
四、 下游人棉纱情况
6月人棉纱价格先涨后跌。月初受到粘胶短纤市场气氛的提振，人棉纱价格也是陆续上调，萧绍地区环锭纺30S上调至19700-19800元/吨，赛络纺40S在22500-22900元/吨，新单成交情况却不如前期。端午节小长假期间，下游备货采购意向平平，市场价格也略显僵持。临近月末，市场交投气氛明显减弱，再加上下游淡季气氛明显，纱厂价格也小幅松动，萧山地区环锭纺30S报价在19400-19600元/吨，较前期有100-200元/吨的议价空间，包芯纱作为下半年的主打产品，市场订单向好，走货相对顺畅，其余品种表现平平。
五、后市展望
总的来说，6月市场以僵持收场，7月市场也尚未看到利好消息。一方面，下游坯布市场进入淡季，再加上高温来袭，市场开工积极性会受到影响，对原料囤货意向难以好转；再加上前期停车产能在7月将陆续重启，随之而来三季度阿拉尔富丽达、阜宁澳洋新装置也蓄势待发，市场供应或将上升，让原本产销不佳的市场更加“负重”前行。不过值得庆幸的是，行业库存处于相对低位，市场价格还有挺住的空间，但是一旦厂家前期订单完成，库存超过警戒线，市场价格下跌的可能性较大。因此除非遇到突发事件刺激，否则预计7月粘胶短纤价格易跌难涨。