上下游皆无利好，粘胶短纤深陷“泥潭”

粘胶短纤市场表现依旧平静，且报价有所下降，本周经过三次的价格下调，目前1.5D粘胶短纤报价为13800元/吨，较前期下降100元/吨；同时，自上月28日价格一直稳定于14100元/吨的1.2D粘胶短纤也在19日报价下调了50元，目前报价14050元/吨。因为明确了新报价，部分前期偏高价格成交阻力较大，下游商谈意向不高，据闻部分试探性递盘价格有所走低，中端商谈重心在13600-13800元/吨左右，部分偏高在13900元，高端商谈重心在14000-14100元/吨附近。行情无起色、价格越走越低，短期内粘胶短纤还能翻身吗？

一、成本面稳中偏弱，粘短价格难以上扬

从成本面来看，棉浆市场价格稳中偏弱，12月17日价格略有下跌，目前报价在7150元/吨附近；国产溶解浆市场价格偏弱整理，浆厂报价7500-7600元/吨。上游原料偏弱运行，在无利好消息的前提下，粘胶短纤价格难以抬升。

二、库存回升、开工率上升，前期利好尽失

随着工厂前期订单执行接近尾声，加上下游纱厂采购仅满足刚需，订单小而少，粘胶短纤工厂好不容易下降的库存再次回升，由6.8天升为10天左右。下游纱厂谨慎观望、实单需求滞缓，粘胶短纤库存升高，导致厂家又有低价抛售之意。

从供应方面来看，萧山富丽达、成都丽雅、丝丽雅等粘胶短纤主流大厂前期多有限停产现象，使行业负荷跌至81，随着时间的推移，逐渐有工厂恢复生产，比如丝丽雅上月因为公司化工管线搬迁而进入检修的两条6万吨粘胶短纤生产线目前已经恢复生产等。在下游需求疲软的状态下，开工率的上升，也使粘胶短纤的价格易跌难涨。

三、下游人棉纱需求不旺、价格下跌，利空因素挥之不去

下游人棉纱的需求量和价格是影响粘胶短纤行情的直接因素。近阶段以来，纱厂开工略有下降，整体产销走弱，库存相对增加。纱厂对后市信心缺乏，对原料要求仅以满足刚需为主，最终导致了粘胶短纤的需求减弱，造成前阶段粘胶短纤的价格僵持。本周以来，人棉纱价格多次走跌，目前报价在18300元/吨，较上周下降100元、较月初下降150元，人棉纱价格的走跌，导致即使粘胶短纤厂家扭亏意识再强烈，都抵抗不住压力，粘胶短纤价格随之下跌。

2018年国内粘短企业产能规模扩大，导致粘胶短纤供应增多，而下游人棉纱需求难以跟上，这是今年粘胶短纤市场迟迟不见起色的首要原因。听闻明年人棉纱将会扩产，粘胶短纤行情能否复苏，还看明年人棉纱市场能否消化粘胶短纤的现有产能，但短期来看粘胶短纤库存、负荷均有回升，且上游原料偏弱、下游需求不足，粘胶短纤成为“压缩饼干”，预计近期仍将持续僵持看稳状态。