一向说风就是雨的乙二醇如今上了大期货为何会如此腼腆，难道想厚积薄发？

价格涨了、产销升了，库存降了，经历了一个多月阴跌行情的聚酯市场终于突破前期僵局，迎来了行情回暖的时刻。原油涨、PX涨、PTA涨、涤纶长丝涨、聚酯切片涨……聚酯产业积极推涨，可就在这个时候乙二醇却掉了链子，电子盘跌停、期货上市三日连跌，近阶段乙二醇颓势尽显，12月4日以来乙二醇经历六连跌行情，现货价格下跌超500元/吨。

乙烯暴跌，乙二醇行情泰山压顶

11月以来，深陷暴跌行情的原油市场依然颓势不减，作为原油的衍生品乙烯价格也是难挡跌势，加上乙烯供需由紧转松，在利空的打压下，乙烯市场遭遇空袭。作为乙二醇的原料，乙烯行情的波动对其也有较为直接的影响。11月下半月以来，原料乙烯持续性暴跌，让下游市场顿时乱来阵脚。截至12月10日东北亚乙烯价格已跌至840美元/吨，比三季度均价下跌38%。乙烯价格的大幅下行，破位下跌对乙二醇形成了较强的成本冲击，成本面坍塌下，乙二醇行情难以独善其身。

聚酯厂家采购热情不高，乙二醇供需面存压力

一般情况下，聚酯企业对原料乙二醇的备货天数在7-15天，近期乙二醇价格下跌大幅较大，聚酯企业通常现买现做，乙二醇备货普遍偏低。从华东港区库存量也不难看出，当前聚酯厂家的需求表现较为谨慎。截至12月7日华东港区乙二醇总库存量约为70.3万吨，11月以来，由于聚酯厂家采购积极性不高，乙二醇库存均保持在70万吨的库存高位，此外由于国内新增煤质乙二醇产量的大幅释放及进口货的稳定偏强，乙二醇供应面相对充裕。

市场预期悲观，乙二醇后市依然承压 

此外当前中美贸易摩擦虽然暂缓，但是市场对于未来中美贸易的预期依然偏悲观，这也让市场整体的心态变差了。此外，受春节长期影响，预计1月中旬之后下游织造市场的开工将有非常明显的下滑，长达一个多月的下游市场空窗期无疑对聚酯上游原料来说是一个大空头。近日聚酯市场集中减产降幅再一次搅动了逐渐平静的聚酯市场，聚酯厂家集中降幅在一定程度上能改善聚酯厂家的供需格局，从而提振聚酯行情。但是集中减产降幅对于乙二醇来说是需求的减少，这对于原本就疲乏的乙二醇来说是一种压力。虽然当前乙二醇已上期货市场，但是基本面偏空的情况下，多头炒涨的意向不高，缺乏资金炒作的乙二醇上冲动力不大。

乙二醇这几年市场发展非常快，随着煤质乙二醇的大量投产、产能释放，乙二醇国内供应能力在不断的增强。据悉，2018年聚酯新增产能在600万吨附近，对乙二醇的新增需求预计在200万吨略偏上水平，而从乙二醇300万吨的新增产能预期来看，2019年乙二醇供应压力将尤为突出。

这几天聚酯市场依然积极推涨，PTA现货货源紧张，PTA期货强势推涨，聚酯市场又一次爆出集中减产计划，在消息面的影响下涤丝价格积极上调，在聚酯大盘推涨的情况下，乙二醇行情也有回稳的迹象，乙二醇基本面既然偏弱，不过聚酯大盘行情短期仍有一定的向好预期，这波向好预期否带动乙二醇止跌企稳，有待进一步观望。