当天量资金都涌向了PTA期货，乙二醇：万事俱备，只欠火候！

经过了一个月的持续暴涨，前几日PTA期货进入盘整阶段，市场还在揣测这次PTA是真摔还是假跌的时候，PTA又发力了。27日期货1809合约再度强势上攻，已8888点强势收盘。期货面坚挺向上，现货价格更是如不可挡，27日PTA现货价格已站上了9000元/吨的位置。在PTA的强势拉涨下，聚酯市场涨声哗然，可是在这场由PTA发起的涨价攻坚战下，却有一个盟友表现的不尽人意。 

一直以来乙二醇的价格都会比PTA要高出一些，两者有较为明显的价差。可是近一个月以来PTA持续暴涨，彻底改变了两者原先的价差关系。从下图可以看出今年一季度二季度乙二醇价格比PTA都要高出1500元/吨以上，4月两者价差一度更是达到了3000元/吨的高点。而如今差价倒挂，PTA比乙二醇高出了1000多元/吨。PTA涨不停，而乙二醇却没有跟随PTA行情，仍以震荡碎涨格局为主，真的让人感觉有一种风水轮流转的感觉。

自7月份PTA打开上涨通道以来，PTA涨价脚步就没有停歇过，7月中旬之后，PTA就像装上了火箭助推器，行情急速升温，价格越冲越高。PTA期货上演三级跳，从6000点到8000点，再到突破9000点，PTA跳涨的如此轻松。PTA行情高烧不退，一句话概括就是天时地利人和。原料PX涨不停，如今也已在1251美元/吨的高位了，而下游市场就像买黄金的中国大妈一样买不停，下游需求良好更是给予了PTA合理涨价的理由。此外PTA大厂回购现货、再加上资金面的疯狂炒作，各种利好因素叠加下，PTA行情急速升温，给予了PTA空间的动力。

而对于乙二醇来说，虽然与PTA行情有一定的关联性，但是在此轮聚酯产业链普涨行情中表现略显逊色。即便人民币汇率持续走软为乙二醇提供一定的成本支撑，同时乙二醇港区库存也得以顺利消化，但是就因为缺乏资金面的大肆推动，乙二醇上涨就是缺了这么一把火候，可以说万事俱备只欠东风。 

据悉当前PTA开工在8成偏上，9月扬子石化有一套装置计划重启之外，并未其他装置在重启之列，所以说从供应面来讲，PTA并不会出现大幅的增量。此外当前PTA现金流高达1500元/吨，高额的利润下，PTA厂家生产积极性高涨，短期内检修意愿较低。此外，聚酯市场涤纶长丝依然处于低库存状态，虽然利润较前期有所压缩，但是仍有一定的利润空间，所以涤丝开工变化依然不会很大。从基本面来说，PTA市场利好依然延续，不过暴涨之后暴跌的风险却在不断增加。当前距离PTA 6年半的高点9050元/吨仅一步之遥，PTA是再创新高还是高位回落，这都得经过市场的进一步验证了。而乙二醇当前市场供需有所弱化，而下游需求经过PTA这波折磨之后，对于乙二醇的采购热情显得一般，乙二醇想要有所突破有点难度。