聚酯产业链全线拉涨，乙二醇上涨有底气！

进入7月，聚酯市场行情持续升温，不管是碎步小涨还是大步拉涨，涨声可以说此起彼伏从未间断过，临近7月末，聚酯产业链更是上演了集体大狂欢，在大盘的带动下，乙二醇厚积爆发，上冲动力势如破竹。

聚酯产业链一片红，乙二醇、PTA两大原料“比翼双飞”

7月份以来，PTA和乙二醇的走势非常的相似，商品关联度再度紧密起来。7月前期受到人民币汇率大幅贬值影响，PTA和乙二醇的成本都是大幅增长的。对于PTA来说，其原料PX的进口依存度在60%附近，人民币贬值使得PX外盘价格持续增长，在成本的带动下，PTA价格坚挺向上。对于进口依存度同样高于50%的乙二醇来说，人民币贬值的作用不可小觑，外盘成本大涨，即便原油面没有什么起色，乙二醇价格依然稳步向上。

进入7月下半月，成本效应似乎被加了催化剂，聚酯产业链从上而下掀起了一波强势上涨热潮。聚酯原料PTA和乙二醇强势联手，这让原本就易涨难跌的涤纶长丝涨价变得更加理所当然，涤纶长丝这个月基本上都是处于涨价状态。原料价格持续上涨，下游采购积极性被彻底激发，市场产销持续放量，聚酯厂家产销两旺，下游市场淡季不淡，又反向给PTA、乙二醇一有力助推力，产业链共振，聚酯原料上涨动力强劲。

进口货源减少，乙二醇港区库存大降

5月之后，乙二醇进口货源到货量持续走低，7月的进口量均值维持在16.2万吨附近，这主要还是受到人民币贬值，进口乙二醇价格大涨所致。受人民币贬值影响，乙二醇外盘价格在国际市场上并没有优势，贸易商进口积极性被压制，进而导致了进口货源处于收紧状态。虽然进口量减少，但是乙二醇国内需求依然旺盛，当前聚酯9成上下的高位形成了稳健的原料需求，加上一个月来聚酯厂家出货顺畅，在低库存压力的情况下，对于原料的采购积极性也随之提高，供应端收缩下，乙二醇去库存幅度明显。截至7月27日，华东主港乙二醇总库存约为61.9万吨，其中某主流库日均发货量10500-11000吨。偏低的港区库存加上顺畅的基本面，乙二醇“轻装上阵”。

幸福来得有点突然，乙二醇是否能延续涨势？

截至7月底，乙二醇内盘价格已回升至7800元/吨的高位。不管是人民币汇率、还是良好的供需都为乙二醇的上涨行情提供了强劲的支撑。话说乙二醇上涨也持续了大半个月了，后续乙二醇还有上涨的动力吗？

从去年的行情对比来说，今年乙二醇供需情况与去年同期差别不大，虽然现在乙二醇库存没有去年同期低，但是从后期的进口数据来看，近期乙二醇进口量仍将维持缩紧状态，港区去库存化较为明显，供需面未来短期仍有支撑。不过今年外围消息面变动比较频繁，中美贸易、原油市场这些黑天鹅会如何变化都将会影响未来乙二醇的后市走向，短期来说乙二醇或仍偏强运行，从中长期来说，乙二醇外部压力依然很大。