寡头的原料厂赢利润，寡头的氨纶厂赢市场，最后吃亏的还能有谁？

近期，氨纶原料MDI迎来一波看涨的行情。具体来说，陶氏位于美国的工厂因为机器故障超出可控范围，宣布“不可抗力”，二匈牙利的BC公司宣布30万吨的MDI装置进入检修，上海科思创MDI 50万吨装置供货不正常。

寡头垄断大概率导致MDI价格上涨

去年8月下旬开始的MDI大涨价还历历在目。据绸都网价格监测显示，在去年同期，也就是2017年7月23日，纯MDI的价格还在24000元左右徘徊，而到了九月中旬，纯MDI的价格竟然直接涨到了超过32500元。这种涨幅对于大宗原料来说，可以说是非常夸张了。

今年的MDI的价格还会继续上涨吗？可以说上涨是大概率的事件。

2017年7-9月氨纶原料价格走势图

作为氨纶丝的主要原料，纯MDI的需求一直在逐年升高。但与之相对的是，MDI行业一直处于寡头垄断的状态，全球范围内仅有8家供应商。

可以说，只要有一家供应商出了问题，就可以影响到纯MDI的整体供应，而这次3家企业出了问题，MDI上涨的概率直线上升。

加速氨纶行业集聚

氨纶作为弹力面料的主要原料，随着弹力面料、功能性面料的兴起，下游面料市场对氨纶丝的需求在不断增加。

全国氨纶产能产量统计

2016年，国内氨纶产能为66.2万吨，表观需求量约为46.3万吨，行业呈现明显供大于求的情况；

2017年，随着下游市场的逐渐开发，以及原材料涨价带来的中小产能的退出，虽然整体上供过于求的情况没有好转，但氨纶的产业的规模效应开始显现；

今年以来，小型氨纶企业开始加速退出，与之相对，国内前几家大型的氨纶企业产能几乎占到总产能的80%，但即使这样，它们还是在继续投产，丝毫没有放下扩张的步伐。

部分氨纶企业投产计划

在原材料价格剧烈波动的情况下，小型的企业因为资金链压力更大，抗风险能力相对比较低。因此对于大型的氨纶企业来说，原材料上涨虽然会带来资金、成本方面的压力，但同样的，这也是扩大市场份额的好机会。

所以，一旦纯MDI的价格再次大幅上涨，氨纶行业的产能集聚进程将会再次加速。

下游织造企业最终承压

去年，受MDI的价格疯涨影响，氨纶40D的价格从2017年7月底的34000元/吨，上涨到了10月末的40000元/吨，下游织造企业的利润受到大幅压缩。

2017年7-10月氨纶价格走势图

随着近年来下游织造市场不断转型，几年前供不应求的弹力面料，如今产能也存在了过剩的现象。

在走访过程中，就有生产弹力面料的企业向笔者说，现在一台生产弹力面料的机器每天产生的利润并不高，比生产涤塔夫、春亚纺这种“烂布”的机器好不了多少，那他们这些年来更新工艺，提升技术还有什么意义？

这其中固然有上半年喷水织机改造带来的原因，更重要却是在织造企业整体进步的情况下，一些原本的“高档货”开始沦为“大路货”，虽然还可以保证一定的利润，但前两年那种“暴利”已经看不见了。

在这样的市场背景下，即使原材料大幅上涨，短期内相应的坯布、面料的价格难以跟涨，最终承受压力的还是下游织造企业。