又是一年抛储季！自储备棉轮出以来，棉花市场并没有因为轮储而消停，反而表演了“越抛越涨”和“冲高回落”的戏码，17日，国家发展改革委、财政部联合印发了《关于深化棉花目标价格改革的通知》，确定棉花目标价格水平三年一定，2017-2019年新疆棉花目标价格水平为每吨18600元，对此。业内人士表示吃了一颗“定心丸”，那么上游如此闹腾，棉纺产业链的下游表现如何呢？
棉纱春季需求旺季提前
今年春节过后，纱线成交量激增，多数纺企纱线库存降至正常水平之下，而且订单充足，4月份的订单都不用担心，纺企也看好5月份行情，2月中下旬订单不多，是纺企主动不签，订单情况较去年好转迹象明显。棉纱行情整体趋好，江苏、浙江、山东、河南等地，常规纱价格上涨400-500元，精梳纱价格上涨500-700元，春节之后多数企业维持满负荷生产，表明棉纱正在向好的方向发展，4-5月行情似乎可以期待。
期货、现货、抛储，三者之间，目前抛储是主导，但郑棉质量较好，比较优势也偏强，近期郑棉下跌后（郑期主力合约从16500一路下跌至15170），优势显现，期货仓单的“性价比”显然非常高，反弹的驱动力也会较大。
从近期外盘走势来看，美棉仍然振荡攀升，美元加息的靴子落地，美元阶段性利多收场，大宗商品反弹。随着大宗商品的反弹，储备棉轮出带来的阶段性利空因素也被消化，郑棉将迎来反弹契机，回归16000以上的可能性加大。
目前下游坯布需求面良好
今年全棉坯布工厂订单同比增加半个月及以上，目前订单多到4月下旬，部分织厂手中握着两个月订单。
需求好转除了刚需以外，下游在原料易涨难跌的环境下适当多采购，即使形成库存也不用担心，因此需求好转多有部分原因是投机性需求增加。
但是，坯布涨幅跟进不足，现买现做基本无利润。2月份常规（服装用）坯布涨幅2毛左右，实单也得到落实。随1-2月低价棉纱库存告急，织厂补库需求增加。但棉纱价格一涨再涨，坯布价格上涨吃力，现买现做没有利润。以C32S×32S 130×70 63“1/1 (喷气)为例,，按C32S价格24000元/吨核算，坯布成本在7.76元/米左右，加0.2元/米利润，报价8.0元/米，目前市场销售价格在7.9元/米，利润过低令工厂生产积极性降低。
短期内市场需要降降温，棉纱续涨阻力大，但考虑纺企库存依然偏低，纱价即使回调，幅度也可能在200-300元/吨左右，因此不建议织厂过分看空。而看未来两到三个月，棉纱价格若能持稳，棉布价格跟涨只是时间问题，但棉纱价格能不能持稳，还看5月中旬淡季到来后纱厂库存的变化。
目前美棉价格回到了大涨之前的中等略偏上的水平，近期由于美棉出口继续快速增长，市场价格预期仍有上涨空间。但价格高涨会吸引今春播种面积的增加，负面讲对新棉价格构成一定的压力。
目前ICE及印度棉价居高不下，给了国内棉花企业、贸易商、投机商存货待涨的信心。特别是美联储加息预期消化后，ICE主力合约再次冲击80美分/磅关口的可能性较大。
目前印度棉价较高，后期纱线价格预期无优势，越南纱线价格优势仍然明显。但东南亚国家工人工资、能源价格都在上涨，近期越南、印度、巴基斯坦、印尼的纱线报价不断上涨，已超出了国内采购商的消费能力，这让国内织厂转向国产纱的意向，预计国内纺企，棉纱无论在价格还是销量上仍有扩大空间，支撑国内棉花价格。
据了解由于越南、印度等产地期货纱报价高于国内棉纱1000以上（C32S A纱倒挂超过1200元/吨），目前国内下游织厂、贸易商、进货重点都已转向国内中小纺企。
