涤纶长丝喜迎“开门红”，回落风险要警惕

 

热闹的春节过后，聚酯原料市场再度骚动起来，笔者节前预估的开门红行情准时到来。大多数聚酯工厂在初七-初八恢复销售，产品价格也都有50-100元/吨的上涨，随后2月6日，在POY举行4+2会议、PTA期货上涨的带动下，市场涨价神经再一次被触动，聚酯工厂纷纷限量销售，封盘涨价，多数工厂有100-200元/吨的抬升，当天聚酯工厂产销也一度达到200%左右。

但是笔者认为，这一轮“开门红”行情，即将告一段落，织造工厂囤货力度还需谨慎！

我们首先看到，海关总署公布的我国外贸进出口最新统计显示，2016年我国纺织品服装累计出口2624.5亿美元，同比下降7.5%。其中，纺织品出口1049.9亿美元，下降4.1%；服装出口1574.6亿美元，下降9.6%，外需明显处于回落中。而2017年，随着美国新总统特朗普的上台，其主张的新政——制造业回流，让我们对新一年的国际贸易走势难以乐观，而美国更是我国纺织品服装出口的主要市场，这势必会进一步加深我们纺织服装出口的跌幅，所以对17年外需笔者倾向会继续下降。

其次，我们看到聚酯原料在节前那一波持续上涨行情下，产品价格已经处于一个历史高位。其库存也在节日销售停滞的影响下，恢复到正常水平，也使得他没有了任性涨价的底气。而且当前聚酯原料利润较好，工厂开工都保持高位，这样库存累积的速度也比较快。

另外我们看下游织造工厂，当前下游织造市场还处于复工阶段，许多工厂工人都还没有到位，很难正常运行，开机也就在6-7成之间。笔者也看到很多企业用各种各样的方式来招工，很多老板表示今年用工问题也许会比往年重，主要还是缺少一线的操作工。再加上当前才开市，市场订单还未启动，织造工厂生产方向也未明显。因此预估下游恢复正常生产今年或许会比往年延后。再加上去年聚酯原料这一波上涨行情，是一个持续上涨的过程，下游织造工厂在不断的追涨下，把聚酯工厂的库存转移到自己身上，再加上传统的春节前备货，下游织造工厂已经积累了较高的原料库存。所以当前下游对原材料的消耗与需求都不会大，因此聚酯原料工厂的库存将会累积。

综合以上，目前来看在内外需都无明显向好的迹象下，下游织造对原料采购将会下降，聚酯工厂库存累积将会明显出现，在库存压力下，聚酯工厂前期的联盟行为将会坍塌，价格或将出现回落。所以笔者认为当前织造工厂囤积原材料，要适量为主，继续追涨风险较大。